众所周知，中华牙膏并非联合利华的“亲生儿子”。联合利华虽然拥有中华牙膏的经营权，但却没有商标的拥有权。中华牙膏是*ST白猫旗下最值钱的资产。目前，联合利华精心打造中华牙膏16年，近几年单是广告费每年就投入约亿元。一旦*ST白猫重组，日化资产就可能剥离出去，而中华牙膏就有可能易主。在业内人士看来最为惊险的是，联合利华这次遭遇了强劲对手，即香港富豪李嘉诚旗下的和记黄埔。

一业内人士透露，“和记黄埔购买中华牙膏的意愿估计还是比较强烈的，他们的目标是做大日化。目前已经拥有屈臣氏等强大的销售渠道，旗下的上海和黄白猫股份有限公司还收购了白猫品牌并扭亏为盈，如果能成功收购中华牙膏，无疑可以大大提升它们在日化的地位。而联合利华与和记黄埔各有优势，一旦争夺起来，双方也许难免一场血拼。”

果真如此吗？当事人联合利华与和记黄埔均对时代周报记者否认“打架”。联合利华副总裁曾锡文在接受时代周报记者专访时一副淡定的样子，并不担心和记黄埔会争夺中华牙膏，理由则是和记黄埔逼联合利华退出市场没有好处，李嘉诚不会做损人不利己的事。随后，和记黄埔旗下的上海和黄白猫股份有限公司（下称和黄白猫）市场总监虞中勤在接受时代周报记者专访时也表示，无意争取中华牙膏。

也许，这段沸沸扬扬的“绯闻”只是大家的一场臆想，也该告一段落了。

“中华”出嫁16年

如果没有联合利华，中华牙膏也许难以保持今日的辉煌。“中华牙膏”于1954年投产，是中国牙膏工业的创始品牌、曾经一直稳居中国牙膏市场第一位。与永久自行车、上海手表同列三大上海老品牌。但如今，其他两个老品牌已经大不如从前，唯有中华牙膏坚持至今。目前仍能与佳洁士、高露洁一起位居牙膏行业前三位。这背后离不开联合利华的支持。

中华牙膏可以说是集万千宠爱于一身。联合利华 “雪藏”了不少民族品牌，例如美加净等，但却自2001年起开始投巨资建设中华牙膏品牌，把“中华”打造成唯一的牙膏品牌，让原有的牙膏品牌“洁诺”退出，将“皓清”转为“中华”的子品牌。每年在广告、营销等方面的投入为一个多亿，每年创收十几亿元。

虽然如此，但中华牙膏并非联合利华所拥有。历史追溯回1994年1月，上海联合利华牙膏有限公司成立。联合利华以1800万美元资金入股，取得了合资公司的控股权；上海牙膏厂以土地厂房和设备作价1200万美元入股，占有40%的股份。之后双方在品牌上达成了许可经营合同，联合利华取得了“中华牙膏”品牌的经营权，条件是需向上海牙膏厂缴纳一定的品牌使用费。